Ces initiatives pour une finance différente

Kaori, c’est le nom d’un arbre de Nouvelle-Zélande résistant dans des conditions difficiles grâce à un système particulier de partage de racines, d’eau et de ressource entre individus. C’est aussi le nom qu’a choisi le Secours catholique-Caritas France pour son association d’épargnants créée il y a cinq ans, visant à proposer « des investissements éthiques qui conjuguent performances potentielles et esprit de fraternité ».  

Un contrat d'assurance-vie  

« L’idée était de proposer un outil d’épargne qui soit au service du bien commun et qui évite un certain nombre de pratiques financières spéculatives », explique François Soulage, président du comité d’éthique et vice-président de Kaori.  

La structure propose aujourd’hui un contrat d’assurance-vie porté en partenariat avec le courtier associatif Asac-Fapes. Les souscripteurs, entre 250 et 300 à l’heure actuelle, investissent dans un portefeuille constitué d’actions et d’obligations répondant à des critères sociaux ou environnementaux, évalués et répertoriés par les sept bénévoles composant le comité d’éthique de Kaori. Aspect important, chaque souscripteur a la possibilité de choisir dans le détail les fonds qui composent son portefeuille d’assurance-vie, parmi les 27 sélectionnés par l’association. Trois profils de gestion : « priorité Terre », « priorité humain » et « priorité exemplarité » sont notamment proposés. 

« La plupart du temps, les établissements financiers proposent un fonds unique “développement durable” comprenant une multiplicité d'actifs, sans qu’on ne puisse réellement savoir ce qui est financé. Nous, nous sommes capables de dire aux épargnants exactement ce qu’il y a dans chaque fonds », met en avant François Soulage. 

Gestion des déchets, égalité salariale, recherche médicale... 

Les investissements proposés par Kaori sont labelisés investissement socialement responsable (ISR). Ce label, qui certifie des placements intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), a fait l’objet d’une réforme destinée à accroître son ambition, effective depuis mars 2024. 

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Parmi les activités économiques financées dans les produits de Kaori, on trouve par exemple des entreprises agissant dans le secteur de la gestion des déchets en France, de l’eau, et de l’investissement forestier mais aussi des structures engagées dans l’égalité salariale et professionnelle entre les femmes et les hommes, ayant un taux de turn-over des salariés faibles, des écarts de rémunérations réduits ou encore agissant pour la recherche médicale. De nombreux actifs sont également situés à l'étranger. 

Une approche « pragmatique » 

Mais les produits financiers de l’association incluent aussi des activités moins engagées. L’armement conventionnel, par exemple Thalès, pourrait en faire partie et certains fonds incluent des parts de TotalEnergies, même si Kaori veille à ce que leur présence reste faible.  

« Nous essayons d’être aussi pragmatiques que possible », défend le président du comité d’éthique pour qui la finance est un moyen de faire évoluer les pratiques des entreprises. « Sur le cas de TotalEnergies par exemple, les exclure totalement aurait pour effet de pousser l’entreprise à se financer ailleurs, par exemple aux États-Unis. En limitant leur intégration selon des critères responsables, on peut au contraire les pousser à évoluer dans le bon sens, notamment en développant les énergies renouvelables ». L’association a en revanche fini par exclure les actifs de l’entreprise Paprec dont elle estimait les efforts insuffisants.  

Les placements ont également pour objectif de correspondre à la doctrine portée par l’Église catholique, ce qui exclut, par exemple, les activités liées à la prostitution ou certaines activités de recherche génétique. 

La finance solidaire mal-connue des Français 

Cette initiative du Secours catholique-Caritas France s'inscrit dans une démarche de finance responsable. Cette dernière se présente comme une alternative à la finance classique, régulièrement critiquée pour son soutien aux entreprises polluantes, ses activités de spéculation et son opacité.  

La finance solidaire, dont la semaine annuelle est organisée du 9 au 15 novembre par l'association Fair, vise quant à elle à financer des initiatives sociales et environnementales portées par des acteurs de l'économie sociale et solidaire, et souvent peu ou mal financées par les acteurs classiques. 

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Le secteur peine cependant à être connu des épargnants. Selon l’édition 2026 du sondage annuel réalisé par OpinionWay pour l’association Fair, qui porte le label de finance solidaire Finansol, et le mouvement d’entreprises France Active, 63 % des Français se disent mal informés sur les produits solidaires.  

De plus, 22 % des Français seulement envisagent leur épargne avec une finalité solidaire contre 76 % avec une finalité personnelle (recherche de sécurité et disponibilité de l’épargne notamment), selon le même sondage. Cette première part est cependant plus élevée chez les jeunes générations : 34 % pour les 18-24 ans et 35 % pour les 25-34 ans.  

Alors que, par ailleurs, 82 % de ceux qui comptent épargner le font pour se protéger dans un contexte économique et politique incertain, « notre responsabilité est de répondre à ces attentes avec des solutions concrètes, qui permettent de concilier sécurité, rendement et impact. C’est notamment le cas pour l’assurance-vie, le placement financier préféré des Français qui doit pouvoir devenir un support mieux mobilisé au service de l’impact social et écologique », estime dans ce contexte Patrick Sapy, directeur général de Fair jusqu'en octobre 2026. 

Une progression mais une part toujours très faible dans l’épargne 

Selon un autre baromètre annuel, réalisé par Fair en partenariat avec le journal La Croix, l’encours de la finance solidaire a augmenté de 15 % en 2025 pour atteindre 34 milliards d’euros. « Jamais la collecte d’épargne solidaire n’avait atteint ce niveau depuis sa naissance dans les années 1980 », soulignent Pierre Rispoli, président de Fair jusqu’en juin 2026, et Vincent de Féligonde, chef de service à la Croix, dans leur éditorial de présentation de résultats. Malgré cette progression, l’épargne solidaire ne représente toujours que 0,52 % de l’épargne financière des Français.  

L'encours de la finance responsable labellisée ISR est quant à lui estimé à 793 milliards d'euros par le label ISR, mais ce chiffre est critiqué par certains acteurs, qui dénoncent une opacité dans la méthode de comptabilisation des fonds. 

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Générant 848 millions d’euros de financement, la finance solidaire soutient plus de 1 800 projets à impact social et solidaire, précisent également Fair et La Croix. « La mobilisation de l’épargne privée est importante pour le secteur. Il répond à des enjeux actuels comme la lutte contre les précarités, le soin et la santé, l’autonomie des personnes âgées et la transition écologique des territoires », argumente Patrick Sappy, appelant à « convaincre encore plus de Français de consacrer une partie de leur épargne à cette finance citoyenne ». 

Des échanges pour faire évoluer les pratiques du secteur 

Avant même les épargnants, les alternatives à la finance classique doivent être mieux connues des professionnels du secteur financier pour se développer, estime de son côté François Soulage.  

Pour sélectionner les fonds d’investissement qu’ils proposent aux souscripteurs, les bénévoles de l’association passent en revue les indices sociaux, environnementaux et de gouvernance associée à une large présélection opérée par le cabinet de conseil Amadeis. Un travail de fourmi qui se couple à des discussions avec les souscripteurs, lors des « mercredis de Kaori », des rendez-vous sur la finance éthique organisés trois fois par an, mais aussi avec les acteurs bancaires et financiers. 

 « Finalement, notre rôle est peut-être moins de vendre des fonds que de jouer le rôle de casse-pieds », résume François Soulage, qui se réjouit de réussir à nouer des discussions avec des membres du secteur, banquiers ou gestionnaires d’actifs. Depuis la création de Kaori, deux fonds ont modifié leurs portefeuilles pour rentrer dans les exigences de l’association, met-il par exemple en avant. 

Pour augmenter son impact, l’association d’épargnants envisage aujourd’hui de collaborer avec des banques privées, pour qu’elles puissent proposer les sélections de fonds opérées par l’association. Le vice-président de l’association partage également le souhait de créer un fonds de partage. Ce produit d’épargne, développé notamment par le CCFD-Terre Solidaire, permet de reverser sous forme de dons une partie des gains financiers à une ou plusieurs associations au profit de missions préalablement déterminées. « C’est encore en réflexion mais nous pensons à un produit qui permettrait de soutenir des dispositifs d’aide alimentaire, comme des épiceries solidaires », cite-t-il en exemple. 

Élisabeth Crépin-Leblond